写于 2017-10-04 01:16:32| 千赢国际手机版| 市场
昨天澳洲航空对上半年亏损高达3亿澳元的指导是2009年开始的财务业绩不佳的延续。自那时起,澳洲航空的股本回报率已高于其股本成本。 2010年是该航空公司最后一次向股东支付股息。公众现在正在寻找两个关键问题的直接答案。首先,这是如何产生的?第二,对澳航的未来有何影响?第一个问题是最容易回答的问题。 Qantas经营的市场极具竞争力,近年来这一市场显着增长。在东部,由阿联酋航空带领的一些航空公司的竞争越来越激烈,而在西方,2009年维珍航空和达美航空的到来导致美国航线一度盈利大幅下降。这限制了澳洲航空公司可以向乘客收取的费用,虽然澳洲航空品牌有很多言论,而且该公司是典型的澳大利亚人,但似乎没有证据表明旅行公众准备为飞行袋鼠旅行付出“溢价” 。但竞争只是问题的一部分,对旅行者来说肯定不是问题。更有问题的是澳航的成本结构,很难错过这个问题。员工开支占总收入的24-25%,而主要开支类别则是管理层最能控制的开支。快达航空公司在全球拥有超过33,000名员工,每名员工的平均费用约为115,000澳元。已经花费了很多努力来减少这种情况,包括Jetstar的扩张,其中对可比员工的支付大大低于澳航。应该从Qantas管理层获取有关这些差异程度的信息,虽然有些人可能会发现答案难以接受,但很快就会消除有关捷星航空公司让Qantas干涸的传闻。在跨塔斯曼航班上,新西兰船员等越来越多的海外工作人员的就业率也在增加。这意味着每位澳大利亚工作人员的平均费用甚至高于上述确定的115,000澳元。至关重要的是,支付给员工的收入百分比没有减少,这显着高于其竞争对手。新加坡航空公司是澳洲航空公司的主要竞争对手,当与尺寸差异的补贴(按可用座位公里数计算)进行比较时,新加坡航空公司的员工人数减少30%,每名员工的平均费用减少30%。这不是考虑当前形势如何产生的地方,但它是问题,显然不可持续。确定未来的影响和选择更加困难。澳航宣布将减少员工1,000人,并在3年​​内节省20亿美元的成本。这对于恢复到可接受的盈利水平来说太晚了,这很重要。如果没有盈利能力,或者至少没有盈利前景,那么股东被吸引到企业获得额外股权的可能性很小,这同样适用于国内和国际投资者。同样,贷方将越来越担心贷款数十亿美元来资助飞机收购。澳大利亚现在正在对Qantas进行信贷监测,并在2012年将评级下调至评级。进一步降级将是灾难性的,并且会大幅增加澳洲航空的借贷成本。如果没有恢复盈利能力并获得适当的融资,快达航空将会因一千次削减而死亡。澳洲航空通过政府的股权投资或债务担保寻求政府援助。在这两种情况下,这最终将成为私营部门公司的纳税人补贴,问题的原因将无法解决。另一种方法是提供保护,但这只是将成本直接转嫁给旅行的公众。这同样存在问题,因为我们知道旅行者对价格非常敏感,如果成功这样的行动可能会提高在澳大利亚运营的国际航空公司的盈利能力。因此,我不认为政府应该介入,因为只有傻瓜才会匆匆忙忙去天使们担心。这是澳洲航空管理层和员工要解决的问题 - 这是他们的未来。

作者:督恝